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古越龙山经营现金流大跌189%,费用转化率较低

0评论0时间:2018-08-02 15:45  来源:中访网  作者:-  点击:次  字号:

7月30日业界知名新媒体财经啸侃对外发布一篇标题为黄酒老大的挣扎古越龙山经营现金流大跌189%费用转化率较低的深度调研文章引起了中访网和各大财经媒体社会公众的关注

财经啸侃撰文7月27日晚间古越龙山600059.SH公布2018年上半年年报报告期间古越龙山实现营收9.72亿元与上年同期相比增长8.19%归属于上市公司股东的净利润为1.04亿元同比增长10.14%

换言之作为黄酒行业的龙头老大古越龙山营收和净利均实现持续增长保持了平稳较快发展的势头

古越龙山方面也表示2018年上半年宏观经济延续总体平稳稳中向好发展态势公司紧抓发展机遇加强和完善各项工作着力加强内部管理不断推进技术创新营销创新等

公开资料显示古越龙山属酒类制造行业主要从事的业务是黄酒的制造销售及研发生产黄酒原酒黄酒瓶装酒及少量果酒白酒等

主要产品有古越龙山女儿红状元红沈永和鉴湖牌绍兴黄酒等

作为黄酒行业的龙头企业古越龙山形成了多方面的竞争优势在产品品质方面的优势主要表现在以下两方面

1全过程的质量控制

古越龙山从黄酒酿造原材料源头把关在安徽湖北江苏等地建立无公害粮食生产基地与当地种植大户进行长期战略合作通过种植过程的管理和对原材料及原辅材料的检验检测获得安全优质且价格相对稳定的原材料供应

2丰富的库藏酒资源

黄酒原酒是生产中高档年份酒的必要基础由于原酒陈化需要时间黄酒生产企业在短时间内无法获得大量优质原酒储量因此原酒资源具有一定稀缺性

古越龙山拥有丰富的优质库藏酒资源为高中低各档次产品生产产品结构调整满足不同消费需求提供保障确保年份酒的保真年份足年库藏的品质

而作为世界三大古酒之一黄酒酒兴温和并兼具低度养生保健等特性在我国具有深厚的历史文化底蕴

但消费的产品多集中于中端和普通黄酒产品中端和普通黄酒产品的结构和价格有待进一步提升以提升黄酒整体价格

2018年上半年古越龙山方面对现有产品进行了整合提升与淘汰并进继续实施聚集大单品营销战略

据悉今年上半年古越龙山共淘汰产品80只升级5只积极推广五年以上产品五年到八年系列产品实现较好销售

同时从2017年10月起古越龙山还对部分产品进行了提价分别为坛酒系列提价幅度为12%

清爽型黄酒提价幅度为8.4%

部分库藏十年十五年二十年年份酒提价幅度为7.5%

普通年份酒提价幅度为11.6%

业内人士告诉财经啸侃特约独家撰稿人孙学南古越龙山对中高档产品的推广及对产品价格的调整对古越龙山2018年上半年的中高档产品的销售产生了积极影响也进而带动了古越龙山的业绩发展

数据显示上半年古越龙山中高档酒收入为6.65亿元占公司总营收的近70%而普通酒的收入则为2.87亿元

近年来随着黄酒文化的传播和推广黄酒消费正逐步走出传统区域但进程较为缓慢且消费区域仍较为集中主要在江浙沪皖赣闽等周边地区及北方有黄酒消费基础的部分区域黄酒在全国的消费有待进一步普及

数据显示2018年上半年古越龙山在江浙区域的销售为4.39亿元在上海地区的销售为2.21亿元在全国其他地区的销售为2.93亿元在国际上的销售为0.18亿元

古越龙山在江浙沪地区的销售收入占总销售收入的70%左右而在全国其他地区的销售占比只为29%可见其仍是区域酒企并正在形成泛区域势头但全国化发展格局尚未出现雏形

不过古越龙山为了加强黄酒品牌的宣传也建立了全国化市场销售网络这说明古越龙山在为其日后开拓全国市场做准备了

早在2005年古越龙山就将目光投向了全国投资6000万元拿下央视黄酒时段标的

而近年来古越龙山借力G20杭州峰会世界互联网大会等全球性重要活动窗口积极传播黄酒文化和古越龙山品牌古越龙山还筹拍电视剧女儿红

2018年古越龙山参与中国首届气排球公开赛相关活动冠名赞助即将在绍兴举行的2018年世界女排俱乐部锦标赛设计纪念产品进行系列推广

然而业内人士向财经啸侃特约独家撰稿人孙学南表示黄酒行业内长期存在低价同质化竞争且对整个黄酒市场的推广不够协调统一

大多数黄酒企业依然把市场推广集中在传统区域在一定程度上造成内耗也限制了黄酒在全国范围的推广

由于市场过于集中黄酒企业在区域外的市场拓展所花费的大量推广宣传费用转化率低并未能达到预期效果

数据显示2018年上半年古越龙山销售费用为1.41亿元和2017年上半年的1.10亿元相比增幅为29%远远高于同期业绩增幅

不过其实在2007年古越龙山的营收仅为8.15亿元但2017年古越龙山的营收却约为16.37亿元近十年期间古越龙山的营收增长一倍还算可以

古越龙山可以说代表黄酒行业的发展也可以说是黄酒行业发展的缩影

然而与白酒行业相比黄酒行业只能是望尘莫及

据前瞻产业研究院提供的中国黄酒行业产销需求与投资预测分析报告数据显示2015年黄酒行业销量达到185万吨但占整个酒类消费比重不到3%

黄酒专家沈振昌表示三十年前黄酒价格与高档白酒价格基本差距在3~5倍之间但现在白酒价格动辄几百上千黄酒却依然是十几块钱一瓶说明企业只把注意力放在市场份额上没有形成差异化基于黄酒文化的溢价价值没有得到体现

行业之中有一种声音认为由于市场基础和产业规模不匹配加之国人消费习惯所致黄酒行业与白酒行业不能相提并论

而为了摆脱黄酒行业发展的困局黄酒行业另外两家上市公司会稽山金枫酒业在资本市场则进行了一系列的跑马圈地

作为黄酒行业老二的会稽山在2015年6月收购乌毡帽酒业和唐宋酒业2017年1月拍得塔牌绍兴酒14.78%股权2017年11月收购咸亨股份

排行第三的金枫酒业通过几次定增引入永辉超市中国食品发酵工业研究院等股东2014年4月金枫酒业控股绍兴白塔2015年4月收购江苏振太

而古越龙山却胜似闲庭信步除了在2009年收购了绍兴女儿红酿酒有限公司后并未有对外扩张的举动

在公布的2018年上半年年报中古越龙山经营活动产生的现金流量净额约为-742万元和2017年上半年相比降幅为189%

对此古越龙山方面表示经营活动产生的现金流量净额变动主要系本期支付货款增加所致

对此著名经济学家宋清辉表示经营活动现金流量净额代表了一个企业的造血能力该数值为负在一定程度上说明公司经营资金紧张

古越龙山投资活动产生的现金流量净额-1.78亿元同比下降318%对此古越龙山方面表示主要系本期理财产品投资增加所致而筹资活动产生的现金流量净额与上一年同期相比并未发生大的变化

7月16日古越龙山宣布进行了人士变动新一届董事会诞生钱肖华出任董事长柏宏出任总经理

古越龙山未来是否会有新的举措能否继续领跑黄酒行业和带动整个黄酒行业的发展还有待时间去检验作者孙学南



作者:中访网
链接:https://xueqiu.com/1015390053/111246166
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